财(cái)联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记(jì)者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进(jìn)行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以(yǐ)及降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括(kuò)对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评(píng)估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾(céng)面(miàn)临利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率(lǜ)环境下(xià)，负债(zhài)端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益(yì)市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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