金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(b青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么ào)表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在(zài)服(fú)务(wù)中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板(bǎn)块的(de)集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做(zuò青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么)出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空(kōng)。中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继(jì)续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下(xià)，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两(liǎng)三个交易日(rì)内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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