金融界5月22日消息 日本股市走出了(le云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日(rì)本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在(zài)研报中指(zhǐ)出在过(guò)去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全(quán)失(shī)去竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备(bèi)投资开始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系以及人(rén)工智能(néng)的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

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