总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化(huà)的(de)交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

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　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所官网(wǎng)也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，作为股(gǔ)票(piào)市(shì)场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同投资(zī)者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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