美东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最(zuì)新(xīn)会(huì)议纪(jì)要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)加息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么(me)在(zài)这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部(bù)分与会(huì)者(zhě)认为“在未来(lái)的会(huì)议上可能(néng)有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压力对(duì)经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么)贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支持(chí)正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以证明(míng)结(jié)束加(jiā)息是合理的(de)。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续第十次(cì)加息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的(de)不(bù)确定(dìng)性(xìng)和近期银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不(bù)确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关(guān)注(zhù)的(de)还是掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已经排除了(le)进一步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继(jì)续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设(shè)，即(jí)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加息(xī)问题上的(de)分(fēn)歧，以及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这(zhè)并不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们(men)对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来(lái)说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必(bì)须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她(tā)的(de)部门最早可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临(lín)近，美(měi)股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过(guò书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么)程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板(bǎn)块依然(rán)只有能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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