随着3月进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲(bēi)观(guān)情绪(xù)有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能(néng)会导致下(xià)游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国(guó)际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受(shòu)到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于国(guó)外能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一(yī)部分原因可能是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外(wài)围需求从去(qù)年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以(yǐ)再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从(cóng)价格(gé)和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨(dūn)，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(guó)内进(jìn)出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今年(nián)出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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