投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(河北属于南方还是北方 河北属于北方吗róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿(yì)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。河北属于南方还是北方 河北属于北方吗ng>

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的(de)产能(néng)扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。