近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什(shén)么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的(de)看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也占(zhàn)据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个(gè)公共充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处(chù)的位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Oppo50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多rtunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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