五(wǔ)一长假期间(jiān)，全(quán)球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下的(de)银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令(lìng)其成本抬(tái)升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次(cì)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级(jí)议(yì)员(yuán)，她(tā)在信中表(biǎo)示(shì)，美(měi)国政府可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高(gā四大灵猴的兵器叫什么名字o)的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即(jí)将(jiāng)结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来还(hái)旧，但(dàn)新债没人(rén)买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯(xīn)片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月(yuè)下(xià)降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数据(jù)可能比任何(hé)人都多(duō)，他称(chēng)温和(hé)的衰退(tuì)已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前全球债务(wù)规(guī)模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去(qù)年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远(四大灵猴的兵器叫什么名字yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大(dà)变局(jú)不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出(chū)现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口(kǒu)的(de)冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会(huì)回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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