本轮新(xīn)股中，有不少风口的(de)企(qǐ)业，但(dàn)基本(běn)面都非常垃圾，虽然(rán)表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要(yào)从事半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立(lì)5年(nián)就成(chéng)长为(wèi)中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代(dài)工(gōng)产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路产(chǎn)业发展规(guī)划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际(jì)知名企(qǐ)业合(hé)作设立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹划(huà)建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内(nèi)面板显示(shì)驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠(kào)收入(rù)和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需(xū)求大(dà)幅下(xià)滑，公司(sī)选择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路(lù)是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学(xué)科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业(yè)绩一(yī)般(bān)般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利率(lǜ)算(suàn)比(bǐ)较低的那一档，未来(lái)主要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)是一(yī)家拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产(chǎn)业化整(zhěng)体解(jiě)决方(fāng)案(àn)能力(lì)的(de)高新(xīn)技术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为(wèi)锂电池(chí)生产(chǎn)涂布机的核心(xīn)部件(jiàn)，涂(tú)布是(shì)继制备(bèi)正负极浆料完(wán)成后的下一道(dào)工(gōng)序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段工序(xù)的核心环(huán)节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在(zài)铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目(mù)前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂离(lí)子电池(chí)涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶(jīng)显示中的薄(báo)膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一步，但(dàn)行(xíng)业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价(jià)格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过程中很(hěn)小的一(yī)块(kuài)市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是一家(jiā)专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领(lǐng)域，提(tí)供(gōng)模拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国(guó)内外客(kè)户提供一站式代工(gōng)解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公(gōng)司提供(gōng)完整(zhěng)生产制造平台，支(zhī)持客户(hù)研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大(dà)太快(kuài)，折旧研kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗发投入初(chū)期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支(zhī)出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈(yíng)利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的压力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经(jīng)规模化完成有利润的公司大得多，且公司(sī)过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临(lín)同(tóng)业竞争而收回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色(sè)和(hé)印花，经分散(sàn)染料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽(zé)艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度(dù)优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端(duān)应用(yòng)品(pǐn)牌(pái)包括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下(xià)滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下(xià)游服装(zhuāng)行(xíng)业景(jǐng)气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自(zì)设立以(yǐ)来，公司主营业(yè)务(wù)一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域(yù)，为客户(hù)提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购后，公司(sī)继(jì)续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽(qì)车行业(yè)的整车厂、经销商、服务(wù)站等(děng)客(kè)户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服务(wù)领(lǐng)域的(de)数智化(huà)解决(jué)方(fāng)案、云服务(wù)、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下子(zi)公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数字化是趋势(shì)，且随着人均保有(yǒu)量(liàng)的增(zēng)长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产(chǎn)品以车企(qǐ)营(yíng)销系统为主，基(jī)本(běn)没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份(fèn)主(zhǔ)要从事电力工程技(jì)术服(fú)务及(jí)地(dì)理信(xìn)息技术服(fú)务(wù)。电力(lì)工程技术服务占主营(yíng)业(yè)务收(shōu)入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商(shāng)业企业电力相(xiāng)关工程提供(gōng)规划咨询(xún)、设计、工(gōng)程(chéng)建设(shè)等(děng)服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信(xìn)息设计咨(zī)询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网(wǎng)，本质上是工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现(xiàn)金流(liú)差(chà)，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射(shè)频前端(duān)的(de)芯片设计公司，主营业务为射(shè)频(pín)前端芯片及模组的研发(fā)、设(shè)计和销售。慧(huì)智微具备全套射频(pín)前端芯片(piàn)设计能(néng)力和集成化(huà)模组(zǔ)研发(fā)能力，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为核心(xīn)，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为(wèi)客户提供无线(xiàkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗n)通信射频前(qián)端发射(shè)模(mó)组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单(dān)存货大(dà)幅增长，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利(lì)率极低(dī)，远低于(yú)同行业公司，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未来(lái)解禁后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级(jí)高(gāo)新技(jì)术和专(zhuān)精(jīng)特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军方客(kè)户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预(yù)警雷(léi)达主要生(shēng)产单(dān)位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年(nián)后业绩大幅(fú)下(xià)滑，22年虽(suī)然收入增(zēng)长(zhǎng)较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比(bǐ)越(yuè)来(lái)越高，对于(yú)这种客户(hù)不透明度极高(gāo)的(de)军工企业，实在无法判断未来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户(hù)提(tí)供移动(dòng)互(hù)联网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运(yùn)营、分(fēn)发运营等综合运营(yíng)服务，为(wèi)物联网相关场景提供物联网流(liú)量接入、硬件方(fāng)案、场景应用(yòng)等综合解决方案及云(yún)终端(duān)解决方(fāng)案，并根据客户(hù)需求提供(gōng)定制化的运营支撑服务及技术(shù)服务(wù)。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型(xíng)中(zhōng)间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价(jià)或(huò)服(fú)务佣金，占公kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩(jì)过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流(liú)越来越差，且互联网流量(liàng)已经(jīng)见顶，大(dà)互联网公司越来(lái)越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰(fēng)。

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