财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。<小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了/p>

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估(gū)值，小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(g小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了è)月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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