五一长假(jiǎ)期(qī)间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管(guǎn)机(jī)构已接管(guǎn)了第(dì)一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国(guó)历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出(chū)现的债务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付(fù)不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济(jì)增长，而(ér)还(hái)钱庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权(quán)限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也不(bù)会(huì)距离(lí)太远(yuǎn庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思)，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们(men)将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思wēi)机(jī)一直没(méi)有出现，每当你认为它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的(de)到(dào)来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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