公募(mù)基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报进入密(mì)集披(pī)露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值投蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概(gài)率超(chāo)预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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