本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成材(cái)消费(fèi)持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价(jià)格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚(gāng)性(xìng)支(zhī)撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意(yì)愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析(xī)师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不大，疏港依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均(jūn)水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应(yīng)有(yǒu)过(guò)高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增加(2016年是什么年jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产量(liàng)近期(qī)持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半年(nián)这(zhè)一(yī)趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁2016年是什么年海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的(de)支撑(chēng)转弱，近(jìn)期(qī)供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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