3月份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中国经济(jì)是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段(duàn)时间(jiān)内持续下降，同时伴(bàn)随着货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)。研究显示(shì)，典(diǎn)型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴(bàn)随(suí)货币(bì)供应(yīng)量持(chí)续下(xià)降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国(guó)经济显然并不(bù)符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国加强重要(yào)民生商品和(hé)大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持(chí)续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应充(chōng)足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定(dìng)，物(wù)价总水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些畅通，市场预期明显改善。二季(jì)度经(jīng)济增速可能比一(yī)季度明显加(jiā)快，全年(nián)经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷(fēn)纷(fēn)上调对中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价仍在温和(hé)上涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进(jìn)一步显现，消费(fèi)需求有望进一(yī)步回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐(zhú)步回(huí)归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求基本(běn)平衡，货币(bì)条件合理适(shì)度，居民预期(qī)稳(wěn)定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经济尚(shàng)处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度(dù)上反映了人们对经济复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当(dāng)务(wù)之急，要(yào)继(jì)续科学(xué)精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合(hé)起来，在稳定就业(yè)和提高(gāo)居民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期(qī)，推动经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)。

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