今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(g起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口āo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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