今年以来，美股科技板块持(chí)续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领(lǐng)域的大(dà)发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产业界和资本市(shì)场(chǎng)都在(zài)积极(jí)拥抱这新(xīn)一轮(lún)的数字产业化(huà)变革浪(làng)潮，而美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球(qiú)最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股(gǔ)科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发全球精选人(rén)民币(bì)年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一(yī)季度重仓持股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大(dà)重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和超威半导体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数(shù)量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息(xī)科技A人(rén)民(mín)币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的多(duō)是美股(gǔ)科(kē)技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了(le)1.4万亿美元(yuán)的(de)市值，相比(bǐ)去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能(néng)股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了(le)科(kē)技(jì)股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季度营(yíng)收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市场相关板块的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博(bó)时(shí)基金指(zhǐ)数与量化(huà)投(tóu)资部基金(jīn)经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊(náng)括(kuò)了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨的(de)走势，广发基(jī)金刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科(kē)技板(bǎn)块同时(shí)受到有利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上限谈(tán)判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美(měi)国(guó)违约危(wēi)机，当时时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议(yì)院共和党人在最后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美(měi)国(guó)作为全球第一大经济体的(de)偿债能力(lì)，投资人多半认为(wèi)美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息(xī)均存在分歧，对美(měi)股短期(qī)走势(shì)也产生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算力(lì)应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极(jí)的(de)。当前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处(chù)理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一(yī)二(èr)季度“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业(yè)绩增长正来自(zì)数(shù)据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示(shì)，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为(wèi)例(lì)，一(yī)季度(dù)净利润均出(chū)现不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微软外其余(yú)四家巨头(tóu)业(yè)绩均(jūn)低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元走香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水强(qiáng)等(děng)问题是科技股(gǔ)业绩承压的(de)主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强劲武器。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数(shù)字产业(yè)化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的(de)研究(jiū)创新(xīn)，逐渐具备(bèi)从量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发(fā)能力，从而有望在中长期(qī)持续推动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了(le)全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品(pǐn)的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的(de)增(zēng)长曲线，并带(dài)动估值的提(tí)升，值得重点关(guān)注。

　　博时基(jī)金万琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板(bǎn)块长期增(zēng)长。同时，美国科技香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水公司又是引领全球(qiú)科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板块还是具有很好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要(yào)注意的风险，包(bāo)括货币政策(cè)的走向、银行危机的后续(xù)等。投资(zī)者应根据自身的风险偏(piān)好(hǎo)，尽可能的做多资(zī)产的(de)配置(zhì)。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰认为，美国(guó)作为(wèi)世界上最(zuì)大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市(shì)场相(xiāng)关性(xìng)低，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来看(kàn)，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生物制药公司，相比标(biāo)普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更符合(hé)美股的特征，历(lì)史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资者(zhě)结(jié)合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定(dìng)投的方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种体(tǐ)验(yàn)更好的(de)方式。”

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