今年A股市场最为火热的(de)“中特估(gū)”板(bǎn)块又将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月(yuè)末刚(gāng)刚获批的(de)3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF，发行日期已(yǐ)经正式定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司(sī)旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其中，网下现金(jīn)、网下股票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购(gòu)期为5月17日(rì)19日，产(chǎn)品(pǐn)的(de)首发募集上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元。

　　谈及产(chǎn)品发行预期，多位业内人士用“乐观、理性”来(lái)形容。在(zài)他们看来，首(shǒu)先，中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF契(qì)合目前(qián)资本市场的(de)行情主线，预计发(fā)行(xíng)情况较为理想；其次(cì)，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加上部分券商近期对(duì)于基金的发行(xíng)导(dǎo)向转为保有(yǒu)量(liàng)考(kǎo)核，也不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还(hái)有业内人士(shì)表(biǎo)示，中证国新央企主题系列指数有助于资本市(shì)场从科技领域、能源产业等多维度(dù)服务央企，强化股东(dōng)回报，帮助投(tóu)资(zī)者走进央(yāng)企(qǐ)、认(rèn)识央企，支(zhī)持央(yāng)企利用资本市场做强做优做(zuò)大，提升市场影响力、号(hào)召(zhào)力，切实促进央(yāng)企上市公(gōng)司实(shí)现高(gāo)质量(liàng)发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式(shì)发(fā)行

　　4月末(mò)刚(gāng)刚获批的(de)3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF，正式(shì)对外“官(guān)宣”发行日(rì)期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时对外(wài)发(fā)布(bù)基金发(fā)售公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报ETF定(dìng)于5月15日至19日期间正式发售，其(qí)中，网下现金、网下(xià)股票认购(gòu)期为5月15日至19日，网上(shàng)现(xiàn)金认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集上限。3只(zhǐ)基金费率也稍有差(chà)异，招商及(jí)汇添(tiān)富旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广(guǎng)发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于(yú)50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间(jiān)的，广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF的认购费为0.4％，招商及汇(huì)添富旗下的中证国新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是(shì)认购份额大于(yú)100万份的(de)，认购(gòu)费用(yòng)统一为(wèi)1000元(yuán)/笔。

　　托管行(xíng)方面，广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF由工商银行托管，汇添富中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF由(yóu)建设银(yín)行托管(guǎn)，招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的托(tuō)管方则是中信建(jiàn)投证券。

　　此外，据基金君了(le)解，上交(jiāo)所拟定于5月(yuè)11日举办“发现央企投资价值促进(jìn)央企估值回归(guī)”业务(wù)交流(liú)会暨国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF宣介会。会(huì)议主(zhǔ)旨(zhǐ)为(wèi)进一步探(tàn)索建立中国(guó)特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系(xì)，引导央企投资价值(zhí)发(fā)现，推动央企估值回归(guī)合理水平。上交所、中国(guó)国新(xīn)、指数公司、券商、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看(kàn)来，3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF未来都(dōu)将在上(shàng)交所上市，上交所(suǒ)此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士(shì)也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中(zhōng)特估’是近期(qī)资本市场的(de)行情(qíng)主线，包(bāo)括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比较重视，基金公司肯(kěn)定会重(zhòng)点发行，但目(mù)前(qián)市(shì)场上也存在不少央(yāng)企主题基金，因此预计此次央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF发(fā)行也会(huì)相对理性。”一位基金公司人士表现。

　　一位券商人士也表(biǎo)示(shì)，所(suǒ)在券商会参与其中一只央企股东(dōng)回报(bào)ETF的发行(xíng)工作，但并不会过(guò)度(dù)冲刺(cì)首发规模。

　　“首先(xiān)，央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契合(hé)目前资本市(shì)场的行情主线，产品本身就比较好(hǎo)卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核侧重点放在产(chǎn)品保有量上，同时降低基金首发(fā)的考核权重(zhòng)。”上述(shù)券商人(rén)士称。

　　一(yī)位(wèi)基金公司(sī)人士也预计，类似去年(nián)中证(zhèng)1000ETF的(de)发(fā)行大战不会在此次央企股东回报(bào)ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证国新央企(qǐ)ETF已经分为三批陆(lù)续(xù)推向市场，而不是(shì)九只(zhǐ)同时获(huò)批发售，就是为了(le)避免发(fā)行(xíng)大战的出现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售机构不(bù)会过度拼(pīn)基(jī)金首发，不过(guò)，目前(qián)市(shì)场上非(fēi)常关注‘中(zhōng)特估’板块，预计(jì)发行情况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为投资者带来分享改革(gé)红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来(lái)资(zī)本市(shì)场(chǎng)的热门，基金(jīn)公司也积极布局(jú)相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)。

　　中国(guó)基金报从Wind数据(jù)发现，今年以来全(quán)市场已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司陆续申报(bào)了(le)21只央国(guó)企主题基(jī)金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时、招(zhāo)商等各(gè)大公募巨头都有(yǒu)参与，其中嘉实、华安(ān)、银华基金等多家(jiā)机构，还各申报了主、被动(dòng)两只产品，积极(jí)填补这一产(chǎn)品(pǐn)条线。

　　除了中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF之外，此前，易方(fāng)达、南方(fāng)、银(yín)华还同(tóng)时(shí)上报了跟踪“中(zhōng)证国(guó)新央企科(kē)技引(yǐn)领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实则上报了中证国新央(yāng)企现(xiàn)代能源ETF，据(jù)了解(jiě)，上(shàng)述中证国新央企ETF也有望尽(jǐn)快获批(pī)，会陆续进(jìn)入发(fā)行。

　　伴随着这些主题产品(pǐn)的发行(xíng)，意(yì)味(wèi)着(zhe)，个人和(hé)机构投资(zī)者拥有配置央企特色指数、分享改(gǎi)革红利(lì)的便捷工具。

　　据业(yè)内人(rén)士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会(huì)满提出“探(tàn)索建立具有中国特色(sè)的估值体系，促进市场资源配置功能更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥”。这(zhè)一(yī)讲话为A股市场未来发展和改革(gé)指(zhǐ)明了(le)方向(xiàng)，成(chéng)熟(shú)完善(shàn)的估(gū)值体系(xì)对(duì)于(yú)资本市场的价(jià)值发现以及资(zī)源配(pèi)置功能(néng)的发挥有重要作用(yòng)，也(yě)是(shì)资本(běn)市场支持实体经济发(fā)展的重要基(jī)础。因此，看准“中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值体系”背(bèi)景之下，央国企(qǐ)估值重塑的机(jī)遇(yù)，行(xíng)业对(duì)这(zhè)一领域崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读的产品积极布局。

　　“我们(men)目前储备了不少央国企主题基金(jīn)，就是看准这(zhè)类企业的投资(zī)价值。”据(jù)一位(wèi)基金公司人士表示，建立具有中国特色的估值体系(xì)，有助于提升市场对国有上(shàng)市企业(yè)的关注度，对企业估值层面(miàn)的(de)各(gè)类(lèi)因素(sù)做进(jìn)一步的(de)研究和探讨，强化(huà)相(xiāng)关领(lǐng)域(yù)在新环境(jìng)下的资产价格预期。

　　此外(wài)，广发基金(jīn)罗(luó)国庆表(biǎo)示(shì)，从(cóng)长期来看，央国企板块的投(tóu)资逻(luó)辑是比较完(wán)备的：一是央企是实现(xiàn)国家战略发展的(de)“排头(tóu)兵”，不(bù)断受到政策的支(zhī)持与(yǔ)引导；二(èr)是央企作为资本市(shì)场(chǎng)“压舱石”“基(jī)本盘”具有(yǒu)重要作用；三(sān)是(shì)央(yāng)企引领(lǐng)科技创新，研(yán)发占比逐年提升；四是央(yāng)企(qǐ)仍(réng)是(shì)A股估值洼地。未来在(zài)不断(duàn)完善中国特色现代资(zī)本市(shì)场下(xià)，预计国资央企有望迎来(lái)估值修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳(yáng)也表示，当前稳健的经(jīng)营(yíng)业绩(jì)为央(yāng)国企的(de)估值重(zhòng)塑提(tí)供了市场认可的(de)基础。从盈利(lì)能力方面来(lái)看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企稳回(huí)升，目前已超过其他类型企业，高于(yú)A股平均水平，体现(xiàn)出央国(guó)企较强的“价值创造”能力。从(cóng)成长性来看，2022年三季度国资(zī)委旗下上(shàng)市央企营业总(zǒng)收(shōu)入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归(guī)母净利(lì)润(rùn)同比增长12.53％，而同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体(tǐ)现出(chū)央国企的发展韧劲。展望(wàng)未(wèi)来，央(yāng)国企上市公司质量的提(tí)升或将成(chéng)为央国企估值重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资(zī)部基金经(jīng)理(lǐ)刘重杰(jié)也(yě)表示，从公(gōng)司经营的角(jiǎo)度看，上市(shì)央、国企的盈利(lì)能力相比(bǐ)A股市场(chǎng)整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过往(wǎng)长期(qī)领先，具备较高的长(zhǎng)期投资价值，或更符合机构投资者、个人养老金等配置性的(de)需求(qiú)。在(zài)中国特色估(gū)值体(tǐ)系的推进过(guò)程中，央企股(gǔ)东回报指数具备较好的(de)长期配置(zhì)价(jià)值。

　　关(guān)于央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所(suǒ)跟踪的(de)央企股东回(huí)报指数是什么？

　　答(dá)：中证国新央企(qǐ)股东回报指数，指数由国新(xīn)投资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司定制，主要选取国务院国资委下属(shǔ)现 金(jīn)分红或回(huí)购总(zǒng)额占总市值比率(lǜ)较高(gāo)的50只(zhǐ)上(shàng)市公司证券作为指数样本， 以反映央企股东(dōng)回报主题上(shàng)市公司证券的整体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢(gāng)铁、建筑装(zhuāng)饰、公用(yòng)事业、石油石(shí)化、煤炭、建(jiàn)筑材(cái)料(liào)、房(fáng)地(崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读dì)产、机(jī)械设备等，前(qián)十大成份股权重合(hé)计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹(chóu)股。

　　央企股东回报指数(shù)前十大成份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)有哪些(xiē)特色(sè)？

　　答：高分红：央企股东回报指(zhǐ)数聚焦高分红与(yǔ)高回(huí)购央(yāng)企，指数近12个月股息率为(wèi)4.86％，远高(gāo)于(yú)主流指数的分红水平。

　　低(dī)估(gū)值：央企股东回报指数当(dāng)前(qián)市盈率(lǜ)约(yuē)为9倍，相对于主(zhǔ)流指(zhǐ)数表现出更(gèng)低的估值水(shuǐ)平，央企估(gū)值(zhí)重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报(bào)指数近五(wǔ)年ROE水平均稳定(dìng)保持在8％以上(shàng)，体(tǐ)现(xiàn)出较(jiào)好的盈利(lì)水平和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资(zī)者(zhě)可选择网(wǎng)上现金认(rèn)购、网下现金认购和网下股(gǔ)票认购3种方式(shì)

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上(shàng)限为(wèi)20亿元，如果募(mù)集规(guī)模(mó)超过20亿(yì)元(yuán)，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企回报(bào)ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费(fèi)、管理费、托管费等(děng)。

　　目前3只产品(pǐn)认购费用(yòng)来(lái)看，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万和100万之(zhī)间，广(guǎng)发旗下产品为(wèi)0.4％，其(qí)他(tā)两只为(wèi)0.5％，而高于(yú)100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而托(tuō)管费(fèi)上，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招(zhāo)商和汇(huì)添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排(pái)，以及后续做市商(shāng)如(rú)何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市(shì)。多家公司后续将(jiāng)安(ān)排(pái)做(zuò)市商(shāng)，保障充分的流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的(de)基金经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公(gōng)司(sī)都由“实力派”来担(dān)纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任(rèn)基金经理(lǐ)罗(luó)国庆(qìng)为广发基(jī)金指数(shù)投(tóu)资部副(fù)总经理(lǐ)，而汇添(tiān)富央(yāng)企(qǐ)回报ETF采(cǎi)取(qǔ)了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截(jié)至3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过去(qù)三年累计涨幅41.42％，过去(qù)三年历史年(nián)化(huà)回报12.60％，超(chāo)越(yuè)同期沪深(shēn)300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央(yāng)企指数的投资价值？

　　第一(yī)、央企(qǐ)特色突(tū)出：1、市值优势明显，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投资价值；2、央企经营较稳健，整体平(píng)均盈(yíng)利(lì)高于A股；3、肩负社会责任，是国家战(zhàn)略(lüè)发展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估(gū)值(zhí)较低，重塑中国特色估(gū)值体(tǐ)系背景下估值提升(shēng)空间较大(dà)。

　　第三、红利因(yīn)子叠加：1、红利属性更明显，追求(qiú)分享高(gāo)质量发展成果(guǒ)2、具备一(yī)定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一(yī)轮了(le)，板(bǎn)块持(chí)续性(xìng)如何？

　　答：一(yī)、央企当前(qián)估值(zhí)仍(réng)处于较低分位水平。截至2023年(nián)4月(yuè)底，中证央企指(zhǐ)数市盈率TTM为10.59，低(dī)于(yú)全市场中证全指的17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企(qǐ)指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对(duì)比还是纵向比较，央企(qǐ)整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟待改善，在政策(cè)支持下有(yǒu)望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的(de)主线(xiàn)。从券(quàn)商机构的对(duì)外观点来看，多家券商明确表示今年的投资主线之(zhī)一就是央国企(qǐ)价值重估(gū)。部分券(quàn)商的观点如下：

　　国信(xìn)证券：继续把握国企价值重估这一(yī)投资主线；

　　银(yín)河证(zhèng)券：不受黑(hēi)天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国企改革主线；

　　平安(ān)证券：数字经济+国企(qǐ)改革(gé)的投资主线(xiàn)更为(wèi)清晰；

　　光大证(zhèng)券：在新一轮国企改革(gé)和中国特色估值(zhí)体系推动(dòng)下，当前国(guó)企价值重(zhòng)估行情有望持续(xù)并(bìng)形成主线行(xíng)情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读