李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银(yín)华基(jī)金李晓星在管(guǎn)的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘(pán)精(jīng)选、银华盛世精(jīng)选(xuǎn)A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一(yī)年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银(yín)华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银(yín)华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期(qī)、银华心享一年持(chí)有、银(yín)华心兴三年持有A 则(zé)在(zài)一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大的是(shì)银华心兴三年持有A，较(jiào)去(qù)年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高(gāo)了港股仓位，比(bǐ)如银华(huá)心佳(jiā)两年持(chí)有期港股(gǔ)仓位(wèi)从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华(huá)心兴(xīng)三年持有A港股仓位从(cóng)去(qù)年(nián)底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方(fāng)面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘(pán)为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年一季度(dù)，立(lì)讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科(kē)创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十(shí)大(dà)。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报(bào)，该基(jī)金持有立(lì)讯精(jīng)密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增(zēng)持了(le)精测电子，较去年底增加(jiā)了(le)16倍，目(mù)前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股(gǔ)。值得注意(yì)的是，上述(shù)“进新”个(gè)股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳科技、德(dé)业股份(fèn)、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技(jì)则退出(chū)前(qián)十(shí)大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该(gāi)基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别(bié)持有紫光国(guó)微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第(dì)二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李(lǐ)晓星再次用“千字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自(zì)己对市(shì)场的看法，基金(jīn)君为(wèi)大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于(yú)今年国内(nèi)的宏观(guān)判断依然是经济整体稳健复苏，产业结(jié)构调(diào)整继续升级，居(jū)民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家自身实力的不断(duàn)增强，国(guó)际(jì)伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共同点(diǎn)变多(duō)，国际形势(shì)相对之前会(huì)趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底(dǐ)回(huí)升。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后(hòu)又(yòu)一革命(mìng)性的技术，现象(xiàng)级应(yīng)用(yòng)推出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需(xū)要关注(zhù)的(de)是，AI 产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然(rán)会(huì)有曲折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算(suàn)力(lì)产业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我(wǒ)们(men)维持看(kàn)好国产替(tì)代方向，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部(bù)件环节，中(zhōng)长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将再(zài)度提速(sù)。在景气(qì)复(fù)苏(sū)方向(xiàng)，我(wǒ)们的(de)看 法边际转(zhuǎn)向积极，全(quán)球半导体(tǐ)下(xià)行周期接近尾声(shēng)，经历了过去几(jǐ)个(gè)季(jì)度的去库存，有(yǒu)望在今(jīn)年下(xià) 半年重启上(shàng)行周期，向上(shàng)弹性取决于下游需求恢(huī)复的力度，数(shù)据(jù)中心有望(wàng)率(lǜ)先(xiān)回暖，其次是汽车、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季(jì)度被市(shì)场抛弃(qì)较多的板(bǎn)块，交易占比和(hé)估值已经处于历史偏低(dī)的位置。只是市场(chǎng)对于上涨的标的更多地关注利好，对于下(xià)跌的板块更(gèng)多(duō)地关注(zhù)利空。我们(men)总体认为现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于(yú)一个(gè)下(xià)跌板块的应激式反应。在去年(nián)的中报中，我们曾(céng)经提(tí)到了(le)新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在(zài)经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下(xià)，你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名我们认为新能源(yuán)板块(kuài)的风险因(yīn)素已经(jīng)充分释放(fàng)，目前(qián)这个时间(jiān)段，具有较(jiào)强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新(xīn)能源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信(xìn)达(dá)澳亚基金(jīn)冯(féng)明远在管的6只基金(jīn)平(píng)均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则(zé)不同程度(dù)小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持璞泰(tài)来(lái)，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持(chí)有股(gǔ)数876.4万(wàn)股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中(zhōng)伟股(gǔ)份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季度较(jiào)去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退(tuì)出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的是(shì)天齐(qí)锂(lǐ)业，今年(nián)一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整(zhěng)修复，经济先是(shì)在大家“强(qiáng)复苏(sū)”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实(shí)”的担忧，随后又出(chū)现了显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细(xì)分板块的整体(tǐ)走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)等热门(mén)概念的创新，以及(jí)半导体 和制造业正经(jīng)历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们会(huì)继续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高(gāo)端(duān)制造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚(chéng)基(jī)金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人(rén)工智能

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下多位基金经理也发(fā)布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益(yì)投(tóu)资部(bù)总监王(wáng)睿在一季报(bào)中表示，宏观经济(jì)目(mù)前(qián)处在一个温和复苏(sū)的(de)通道，在海外加息进(jìn)入尾声(shēng)后，社会流动性(xìng)将(jiāng)相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分短(duǎn)期达到目标(biāo)价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化(huà)调整了一部分科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新成长为例，该(gāi)基金(jīn)在一季(jì)度(dù)增持了(le)晶盛机(jī)电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技、中航光(guāng)电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于人(rén)工(gōng)智能这一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观(guān)的态度。首(shǒu)先我(wǒ)们(men)相信(xìn)这是一项会(huì)对(duì)目前(qián)的生产(chǎn)和生活方式(shì)带来重大变化(huà)的技术变(biàn)革，值得我们投入非常(cháng)多的精(jīng)力去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准确的评(píng)估(gū)这项技术革命给(gěi)具体(tǐ)公司和行业格局带来的影响，也不能(néng)给(gěi)出大(dà)部分公司(sī)一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没(méi)有明(míng)显增加(jiā)相关的持仓。后(hòu)续我们会(huì)紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一季度(dù)我们持(chí)仓较多的电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一(yī)些(xiē)短期因素的干扰，投资者的信心出现了(le)波动。投资者预期变化导致部(bù)分(fēn)个(gè)股出现了(le)较大回调，目前行(xíng)业整体估(gū)值水平处于历(lì)史(shǐ)较(jiào)低位置，而(ér)这两个行业未来的发展(zhǎn)方(fāng)向(xiàng)还(hái)是相对(duì)比较(jiào)确(què)定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永(yǒng)远没(méi)有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也发布了一季报(bào)在一季报中(zhōng)，姜诚表示(shì)，一季度的(de)市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场是(shì)难(nán)以预(yù)测(cè)的。迄今为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板块，AI或(huò)许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪些影响却(què)很难(nán)。利润在产业链不(bù)同环(huán)节之(zhī)间将如何(hé)分配？ 市场(chǎng)当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度以及渗透率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来(lái)又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投资的基(jī)本原理告(gào)诉我们(men)，价值会随着时间增长，而(ér)非随(suí)着利(lì)润(rùn)波动。所以(yǐ)在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够(gòu)的(de)把握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它(tā)带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活得久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢、竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我(wǒ)们(men)会一(yī)如既往，不去猜(cāi)测和追逐(zhú)市场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚(chéng)代(dài)表作中泰星元(yuán)价值优选A代表作(zuò)为例，该(gāi)基金在一季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美的集团，增持了工商银(yín)行、建发股份、招商(shāng)银行、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表(biǎo)示，自己的组合(hé)没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化，是因为长(zhǎng)期观点没有大的(de)变化(huà)。对中国经济(jì)的长(zhǎng)期乐观，结合当前(qián)市场提(tí)供的较低估值水平，让我们可以(yǐ)在热(rè)点不断切(qiè)换的市场中保持(chí)平和。但投(tóu)资是一项苦差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪自己的观点，需要保持学习(xí)，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名