金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱(qū)动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合适做多但是驱(qū)动有限的阶段(duàn)。前期(qī)我(wǒ)们做空纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可(kě)能(néng)的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现(xiàn)货(huò)、投(tóu)产延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文计不(bù)大(dà)；中游库存偏低(dī)，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现同样偏(piān)弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策(cè)略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需(xū)求(qiú)来(lái)看(kàn)，玻璃的(de)表现环比和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日(rì)均(jūn)水平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这(zhè)一点和下游反(fǎn)馈和(hé)实(shí)际地产的(de)表(biǎo)现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我(wǒ)们(men)观察到下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五月(yuè)，我们还是得(dé)考虑梅雨季(jì)的(de)因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的(de)可能性(xìng)。但是从近期的(de)现货(huò仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文)反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继续(xù)上调现货(huò)价格，产销维持在(zài)较(jiào)高水平，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以出现回撤(chè)，总(zǒng)体还是正套思路。

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