在锂(lǐ)价初(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在(zài)国(guó)轩高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什(shén)么(me)区间较为合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能(néng)大规(guī)模(mó)交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩(xuān)高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回(huí)归(guī)理(lǐ)性(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋于较(jiào)为合(hé)理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基(jī)地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其(qí)存货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了行业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电池本(běn)身库存不(bù)足(zú)1个(gè)月(yuè)；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电(diàn)解(jiě)液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化(huà)需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库(kù)存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢(huī)复(fù)，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出(chū)判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今年预计(jì)增(zēng)速(sù)将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这一观点。他(tā)预计(jì)，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在(zài)下半(bàn)年(nián)放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二(èr)季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前(qián)相关产品供(gōng)不(bù)应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务(wù)已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为涉及到(dào)用电需(xū)求，每年到了(le)第二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在大储环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立项都在(zài)一季(jì)度，真正出(chū)货是在(zài)二季(jì)度(dù)以后(hòu)，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标(biāo)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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