5月以来(lái)，港股市(shì)场仍在持续下(xià)跌，最近一个交易日即5月25日主要指数更是创出年(nián)内(nèi)收市新低。不(bù)过(guò)，虽然多只投资港股的ETF产(chǎn)品(pǐn)年内收益告(gào)负，但资金越跌越买(mǎi)，多只港股ETF产品年内份额增幅明显(xiǎn)，纷纷创下(xià)历史新高。如(rú)广发(fā)基(jī)金两只港(gǎng)股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也持(chí)续增长，最新份(fèn)额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人士对此表示，港股(gǔ)作为离(lí)岸市场，基(jī)本(běn)面主要跟随国内市场，而流动(dòng)性与(yǔ)海外(wài)流动性相关(guān)度较高，在基本面及(jí)流动(dòng)性双重压力下，5月市(shì)场走势较弱。不(bù)过，当前港股市(shì)场估(gū)值水平(píng)已(yǐ)处于历史偏低水平，具(jù)备一定的(de)投资性价(jià)比(bǐ)，看好人工(gōng)智(zhì)能、互联网科技、创新药等细(xì)分领域的(de)投资机(jī)会(huì)。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)26日，港股ETF产(chǎn)品年(nián)内(nèi)份额合(hé)计(jì)达2284.37亿份，相较于年初增(zēng)幅超37％，年内资金合计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产(chǎn)品份(fèn)额增(zēng)幅明显，且再创历史新高。其中，广发恒生科(kē)技ETF、广发港股创(chuàng)新药ETF年内份(fèn)额增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅不(bù)仅(jǐn)领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易(yì)方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份额也实(shí)现倍数增幅。

　　此外，华夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，年内份(fèn)额增幅超31％，最新份(fèn)额(é)已站上699.71亿份(fèn)的高位，再(zài)创历史新高，并继续蝉联市(shì)场规模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截至5月26日(rì)，仍有超九(jiǔ)成港(gǎng)股ETF产品年(nián)内(nèi)收(shōu)益为(wèi)负，产品平均收(shōu)益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来港股市(shì)场持续(xù)震(zhèn)荡下跌，3月下(xià)旬(xún)虽有小幅回调，但4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港股(gǔ)再度缩量下跌(diē)，恒生指(zhǐ)数、恒生科技指数在同日创(chuàng)下年内(nèi)收市新低；而(ér)整体看，5月(yuè)港(gǎng)股市场跌多涨少(shǎo)，波动中枢朝下(xià)移动。

　　微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔"这只(zhǐ)ETF，激增16倍" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230527182110981.png">

　　对于近期(qī)港股市场波动下跌，广(guǎng)发(fā)恒生科技ETF基金经理刘杰分析系受多个微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔因素影响。一方面(miàn)，国内经济复苏斜率(lǜ)放缓，市场处于弱预期和弱复苏叠加的阶段；另一方(fāng)面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到(dào)期带来的债务违(wéi)约风(fēng)险也(yě)对市场风险偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港股囊括了大部分内地互联网以(yǐ)及新经济领域上(shàng)市(shì)公(gōng)司，5月份日(rì)本正式出台了制造设备管制措施，加大了(le)市场(chǎng)对于国内科技领(lǐng)域的(de)担(dān)忧，同期A股市(shì)场情绪偏弱(ruò)，均影(yǐng)响了5月份港(gǎng)股市场的表现。

　　诺(nuò)德基金基金经理(lǐ)张昳泓认(rèn)为，港股近期波动较大主(zhǔ)要有基本面以及(jí)资金面两方面的原(yuán)因。

　　首(shǒu)先(xiān)，从基(jī)本面角度来看，去年防疫(yì)政策转向(xiàng)后市(shì)场对于国内疫(yì)后复苏有较高的预(yù)期，“从春节(jié)前后(hòu)的复苏(sū)情(qíng)况，我(wǒ)们确实看到由于线(xiàn)下场景的(de)修复，消费需求(qiú)出现了比(bǐ)较好(hǎo)的恢复(fù)。而(ér)进入4、5月份，国内经济整体相较一季度(dù)环(huán)比有所(suǒ)减弱(ruò)，这也使得市场对(duì)于(yú)国内经(jīng)济复苏预期开始(shǐ)修正(zhèng)，整体盈利端预期(qī)有所(suǒ)下修(xiū)。”

　　其次(cì)，从资金(jīn)流动性(xìng)的角度来看，张昳泓表示，海外对于暂停加息的节(jié)奏出现反复，人民币汇率也在(zài)持续(xù)走弱，近期跌破7的关口。港股作为离岸市场(chǎng)，基本面主要跟(gēn)随国内市(shì)场，而流(liú)动(dòng)性与(yǔ)海外流动性相关(guān)度较高，在基本(běn)面及流动性双(shuāng)重压力下(xià)，5月(yuè)市(shì)场走势较(jiào)弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股从Beta的角(jiǎo)度(dù)是中美经济相对强(qiáng)弱(ruò)关系的(de)直接反(fǎn)馈，“放开国(guó)门之后(hòu)我们预期中国经济向上，美国经济进入衰退，所以港股表现很(hěn)亢(kàng)奋，但实际(jì)结(jié)果(guǒ)中(zhōng)美(měi)两边的状态变化还是需要更长时(shí)间(jiān)，但大概(gài)率(lǜ)还是会(huì)发生的，在这个过程(chéng)中的波折就对应着人民币汇率和港股的大幅波(bō)动(dòng)。”

　　看好(hǎo)AI、创新药等细分领域投(tóu)资(zī)机会

　　尽管年内(nèi)持续下跌，但(dàn)多位业内人士认为，当(dāng)前港股市场估(gū)值水平已处于历史偏(piān)低水平(píng)，具备(bèi)一定(dìng)的投资性价(jià)比，并看好人工智(zhì)能、互联网(wǎng)科(kē)技(jì)、创(chuàng)新药(yào)等细分领域的(de)投资机(jī)会。

　　广发基金刘(liú)杰表示，受欧美银行业(yè)危机(jī)影响和(hé)主(zhǔ)要经济体政(zhèng)策变(biàn)化扰(rǎo)动，今年以来港股持续回调，整体表现不如(rú)A股。但随着国内(nèi)外流动(dòng)性压力持续缓解，未来港股资金面(miàn)或有机会得到改善，结合当前(qián)的低估值水平，港股吸引力或(huò)许逐步凸显。“某些波动较大(dà)且回调较多的细(xì)分板块或许(xǔ)是值得关注的方向，例如恒生科技以及港股(gǔ)创新药等，若(ruò)未(wèi)来市场进一步(bù)回暖，科技领域、港股(gǔ)创新药以及消费复(fù)苏或者更能调(diào)动(dòng)市场的关注度。”

　　投资建议上，广发基金(jīn)刘杰认为港股波动性较大，建议投(tóu)资者(zhě)通过定投分散参与，较好平(píng)衡风险和(hé)机(jī)会。同(tóng)时，选择更有价值的细分赛(sài)道，或许(xǔ)更符合未来市场的表(biǎo)现。

　　具体来看(kàn)，首先(xiān)，人工智能有望成为(wèi)全(quán)球投资的主(zhǔ)线，推动了中美股市(shì)的表现，未来(lái)人工智能(néng)应用或利(lì)好(hǎo)科技(jì)相关细分领域(yù)。其次(cì)，港股(gǔ)创新药是(shì)国内(nèi)医(yī)药领域长期(qī)具备相对优(yōu)势(shì)的(de)细分赛道，对比(bǐ)美国创新药占比医药市场80％的占比，国内占比仅为(wèi)10％左右，未来肿瘤等(děng)方(fāng)向需要更多更先进的疗法和创新药，长期投资价值值(zhí)得关注。此外，港股消费行业也有望上行。因为目前我国经济总量(liàng)数据回暖(nuǎn)，国内经济长(zhǎng)远(yuǎn)发展(zhǎn)的确定性增(zēng)强，居民可支配收入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融(róng)基金表示，港股市场是以(yǐ)机构和外资为主导的市场，因(yīn)此海(hǎi)外经济数(shù)据对港股(gǔ)资金面会产生较大影响。在当(dāng)前(qián)流(liú)动性持续承压(yā)和(hé)较弱的国际宏(hóng)观环(huán)境背景下，短期港(gǎng)股或(huò)是(shì)震(zhèn)荡行情，投(tóu)资者(zhě)可以关注高稳定性(xìng)且具备估值性(xìng)价比(bǐ)的标(biāo)的(de)。

　　“当(dāng)中国经济恢复比预期更强(qiáng)或者美国(guó)经济下(xià)滑(huá)比预期更快(kuài)这二(èr)者中任一(yī)情景发生甚至同时(shí)发(fā)生时，我们可(kě)能就会(huì)看到人民币汇率的走强，同(tóng)时港股整体表现也会走强(qiáng)。”中融基金进一步指出，可以先(xiān)重点关注运营商(shāng)等高股(gǔ)息资产，而随(suí)着市场预(yù)期更进一步强(qiáng)化，可以更多关注互(hù)联网、创新(xīn)药等高弹性板块(kuài)。因为消费品的业绩差微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔异很大，建议(yì)更(gèng)多关注个股的性价比与成(chéng)长的确定性(xìng)。

　　诺德基金(jīn)张昳泓直言，从(cóng)长期维度来看(kàn)，当下港股市场具备(bèi)一定(dìng)的投资性价比，当前估值(zhí)水平仍然(rán)位于历史偏低(dī)水平。从基(jī)本面角度来说，他(tā)们(men)认为国(guó)内经济的复苏节(jié)奏可(kě)能(néng)大(dà)概率是一波三折趋势向上的弱(ruò)复苏态(tài)势，当(dāng)下(xià)港股市场已经(jīng)price in经济复苏(sū)较弱的相对悲(bēi)观的预(yù)期，往后(hòu)看随着经济的缓慢复苏，预计盈(yíng)利预(yù)期也会逐步上修(xiū)。而从流动性角度(dù)来看(kàn)，美联储暂(zàn)停加息虽在(zài)节奏上(shàng)较难(nán)判(pàn)断(duàn)，但(dàn)往未来(lái)看是大概(gài)率(lǜ)事(shì)件，预计(jì)人(rén)民(mín)币汇(huì)率(lǜ)的压力也会逐(zhú)步缓解。

　　“细分(fēn)板块上，我们认为顺周期(qī)受益于国内经(jīng)济复苏(sū)的(de)消(xiāo)费(fèi)、互联网(wǎng)、医药(yào)等板块仍然(rán)值得重(zhòng)点(diǎn)关注。”张昳泓表示(shì)，港股市场由(yóu)于其离岸市场(chǎng)特性(xìng)，海外(wài)投资人占比较高，受国内(nèi)及海外多重因素(sù)影(yǐng)响，市场整体波动(dòng)性(xìng)较大(dà)，建议投资人可以逢低布局，更多可以采(cǎi)取基金定(dìng)投的方(fāng)式投资于港(gǎng)股市场。

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