北(běi)交所开市(shì)至今一(yī)年(nián)半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所步(bù)伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性(xìn容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人g)的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募(mù)资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资产(chǎn)配置(zhì)比例(lì)、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和(hé)相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下(xià)，公司(sī)旗下(xià)基金可(kě)参与北交所(suǒ)股票(piào)的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表示(shì)，公募新基金之所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国内(nèi)最优(yōu)质公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的(de)良(liáng)好表现也使得(dé)越(yuè)来越多(duō)投资者关注到(dào)北(běi)交所(suǒ)，自(zì)然也引来(lái)更(gèng)多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北(běi)交所市场出现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司前(qián)十大股东名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维(容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主板上(shàng)一些成(chéng)长赛(sài)道(dào)的公司估值水(shuǐ)平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低(dī)的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新(xīn)股发(fā)行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研(yán)人士也称(chēng)，我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票(piào)为主要(yào)投资范围的基(jī)金产品，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募投资北(běi)交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似于一级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多(duō)数公司而(ér)言又(yòu)相对早期(qī)，可投(tóu)资(zī)标的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收益(yì)率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分行业(yè)的、符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估(gū)值(zhí)有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信(xìn)会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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