美国(guó)债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入(rù)一个(gè)全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背(bèi)景下(xià)，投资者(zhě)应(yīng)如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是(shì)，即(jí)使是那(nà)些相对(duì)悲观的(de)分析(xī)师也认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的(de)最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有可(kě)能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果(g故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么uǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的(de)纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表明了(le)一(yī)定程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了(le)一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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