近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司(sī)正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继(jì)续(xù)占据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(s泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏hí)代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于(yú)优(yōu)异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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