美国银行业危机持续！

　　危机升(shēng)级(jí)，美地(dì)区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行(xíng)（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若干选项，其中包括资产出(chū)售，可能出售所有业务或部分(fēn)业务。该行已经(jīng)为此聘(pìn)请(qǐng)多家顾问。

　　这是继(jì)西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银(yín)行传(chuán)出(chū)考虑可能(néng)出售的(de)消(xiāo)息。本周三美股盘后，因(yīn)媒体称(chēng)该行考虑包括出售在内(nèi)的战略选择，但鲜有感兴趣的(de)潜在买家(jiā)，此(cǐ)后收跌(diē)逾4％的该(gāi)行股价盘后跳(tiào)水，跌(diē)幅接近50％。

　　周(zhōu)四(sì)，西太平洋合众银行发布声明确认(rèn)了(le)周三的媒体消息(xī)，称在和多位潜在的投资(zī)者(zhě)商谈(tán)，还表示，其核心存款3月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经(jīng)增长，在(zài)第一(yī)共和(hé)银行被出售(shòu)后，该行并未(wèi)经历超(chāo)出正常水平的存款流(liú)失。

　　但西(xī)太(tài)平洋合众银行(xíng)股价(jià)继续(xù)暴(bào)跌，周四早(zǎo)盘曾跌(diē)超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔断暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行(xíng)此后(hòu)表示，关于该(gāi)行磋商出售资产等战略选项的媒体(tǐ)报道“绝对(duì)失实(shí)”。此后(hòu)，该行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西太(tài)平洋合(hé)众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地(dì)区银行危(wēi)机火上浇油的第一(yī)地平(píng)线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌(diē)286.30点(diǎn)，跌(diē)幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普(pǔ)500指数(shù)下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指(zhǐ)数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重挫(cuò)，KBW银行指数收(shōu)跌(diē)3.8％，西太平(píng)洋合(hé)众银(yín)行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银行收跌38％，第一地平(píng)线银行收(shōu)跌33％。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，美国参(cān)议院银行(xíng)委员会就近期大型银行(xíng)倒闭事件举行听证会。会上，银(yín)行监管(guǎn)专家表示(shì)，管(guǎn)理不善是(shì)导致破产的主要原因(yīn)。美国商会副(fù)主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证(zhèng)会(huì)上表示，硅谷银(yín)行、签名(míng)银(yín)行和第一(yī)共和银行有(yǒu)非(fēi)常独特(tè)的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资(zī)本密集(jí)型的科技以及生物(wù)医学初创企业；第一共和银行集中于财富管理；而签名银行(xíng)则(zé)有大量的数字资产(chǎn)风险。在听证会上，专家们明确将最(zuì)近(jìn)银行倒闭潮归咎于行(xíng)政(zhèng)管(guǎn)理不善，同时他们担心银行倒闭会将(jiāng)美(měi)国经济拖入衰(shuāi)退。专家和议员们(men)也表示(shì)，美联储存(cún)在监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周四报道，美国联邦和州政府(fǔ)官员正在评估近几天银行(xíng)股大幅波动背后(hòu)存在(zài)“市场操(cāo)纵”的可(kě)能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健康(kāng)银(yín)行面(miàn)临的做(zuò)空(kōng)压力”。美股地区银行股本(běn)周大幅(fú)下(xià)跌(diē)，西太平洋合众银行(xíng)累跌近(jìn)70％。根据分(fēn)析公司(sī)Ortex的(de)数(shù)据，做空者(zhě)仅在周四就通(tōng)过做(zuò)空某些地(dì)区银(yín)行获利(lì)3.789亿(yì)美元。消息(xī)人士称，鉴于地区银行(xíng)基(jī)本面强劲且资本充(chōng)足，近几日(rì)，做空(kōng)活动增加(jiā)和股市波动已引起官员(yuán)及监管机构(gòu)越(yuè)来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在(zài)美国银(yín)行体系动荡之(zhī)际，近一(yī)半的(de)美国人(rén)担心他们在银行或其(qí)他金融机构账户上的钱的安(ān)全(quán)。总共(gòng)有48％的美国成年(nián)人(rén)表示他们担心自(zì)己(jǐ)的钱(qián)，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼兄弟(dì)破(pò)产后不(bù)久的数据(jù)相似(shì)。当时有(yǒu)45％的美国成年人(rén)表示，他(tā)们(men)非(fēi)常或中(zhōng)度担心自己(jǐ)资金的安(ān)全。尽(jǐn)管盖洛普并未在银行(xíng)业较(jiào)为平静的(de)时期测量(liàng)过这一数据，但(dàn)2008年12月的数据(jù)显示(shì)，在危(wēi)机得到解决后，人(rén)们对存款安全(quán)的担忧略(lüè)有减少，这表(biǎo)明对存款安全的高度担忧(yōu)可能并非美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭(zāo)无人机袭(xí)击

　　据塔斯社报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯(sī)托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯基(jī)石化厂遭到(dào)一架(jià)无人(rén)机(jī)袭击，并引(yǐn)发了火灾。据介(jiè)绍，一(yī)架无(wú)人机撞击(jī)了该(gāi)工厂的在(zài)建厂(chǎng)房间连廊(láng)，随(suí)后发(fā)生爆炸(zhà)并(bìng)引(yǐn)发火灾。

　　塔斯(sī)社(shè)当天还报道称，另(lìng)一处位于俄罗斯(sī)克拉斯(sī)诺达尔边疆区的伊里斯基(jī)炼油(yóu)厂也遭无人(rén)机(jī)袭击，导(dǎo)致一(yī)储油(yóu)罐发(fā)生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件中均没(méi)有(yǒu)造(zào)成人(rén)员伤(shāng)亡，火灾目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行召开货(huò)币政策会(huì)议，决定将(jiāng)欧(ōu)元区三(sān)大关键利率(lǜ)均上调(diào)25个基点。主要再融资利率、边(biān)际借贷利率和(hé)存款机制利(lì)率从(cóng)本月10日起分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年(nián)7月以来已连续(xù)7次(cì)上调关键利率(lǜ)，以期阻止通胀。不过专家预计，要将通胀率(lǜ)降至2％的目(mù)标(biāo)还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受(shòu)经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原(yuán)油大(dà)幅下跌。受外盘原油(yóu)大幅(fú)走低带动，内盘原(yuán)油“五一”假(jiǎ)期后跳(tiào)空低开，较假(jiǎ)期(qī)前(qián)低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息，本轮已累(lèi)计加息500个基点(diǎn)，这一(yī)区间仅(jǐn)略(lüè)低于2008年大衰退前的(de)利率峰值。

　　截至周四收盘(pán)，WTI原油期货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中一度跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年(nián)12月以(yǐ)来的(de)最低水平；ICE布伦(lún)特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示(shì)，近期原油暴(bào)跌主要受到宏(hóng)观(guān)避险情绪的影响(xiǎng)，原油市场(chǎng)自身基本面变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更(gèng)多(duō)体现的是金融属性。一方面，美联储如(rú)期加息25个基点，市场对连续(xù)加息对经济造成影响的担忧加(jiā)剧；另一方面，近期美国再度出现破产银(yín)行，造成美国股(gǔ)市(shì)下(xià)滑，原油作(zuò)为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析师高健告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，近期海外宏观集中避险，主要还是与美国(guó)银行危机事件有关。另外，美国债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍未解决，市场担心该问(wèn)题(tí)是另(lìng)一(yī)个“雷(léi)”。美国白宫(gōng)对此发布的一(yī)份评估文(wén)件警(jǐng)告称，如果(guǒ)说唱歌手bp，说唱b7是什么意思不(bù)提高债务上限，美国(guó)经(jīng)济将面临严(yán)重后(hòu)果(guǒ)，在三种(zhǒng)预期情(qíng)形下，美国经济(jì)都(dōu)将进入衰(shuāi)退期(qī)。

　　“宏观层面再次(cì)进入(rù)集中避险(xiǎn)状态，对(duì)股市和(hé)商品等(děng)风险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)带来短(duǎn)期情绪冲(chōng)击。”高健(jiàn)分析称，目前美国银(yín)行问题再(zài)次出现，叠加债(zhài)务上(shàng)限临期风险(xiǎn)，宏观(guān)层面的(de)不(bù)确定性较大(dà)，主要风(fēng)险(xiǎn)在于当(dāng)前的宏观(guān)避险情绪是(shì)否有可(kě)能演(yǎn)化成趋势(shì)，即VIX指数是否会(huì)由日(rì)度级(jí)别演变(biàn)成周度级(jí)别的拉升(shēng)行情。如果这种情况出(chū)现，风险资(zī)产将会(huì)出现类似于2008年和(hé)2020年的走势。近期市场的关注点集(jí)中在宏观情绪指(zhǐ)标(biāo)的跟踪上，重点(diǎn)观察美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的进一步动向，侧重留意避(bì)险情绪(xù)蔓延(yán)的风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化分析师郑梦琦(qí)表示，美国(guó)制造业、服务业以(yǐ)及(jí)综合PMI均低(dī)于预期(qī)，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下(xià)的(de)情况(kuàng)下，美(měi)国经(jīng)济难以获得动(dòng)能。叠加(jiā)美国就业(yè)市场招聘步(bù)伐放缓(huǎn)，劳动力市场(chǎng)逐渐降(jiàng)温，经济(jì)面临的(de)风险(xiǎn)正在(zài)上升。而在此次美联储议息(xī)会议上，鲍(bào)威尔发言偏鹰派，称美(měi)联储致(zhì)力于实现(xiàn)2％的通胀目(mù)标，是否停止加息取决于数据。美联储将(jiāng)从通胀、就业(yè)、市场风险三方面探(tàn)索货(huò)币政策(cè)路径，如果(guǒ)6月说唱歌手bp，说唱b7是什么意思(yuè)初之(zhī)前高利率带来的风险事件进一步扩大，美联储(chǔ)或将(jiāng)终止当(dāng)前紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市场(chǎng)的关注点在于美联(lián)储是否会在接下来(lái)的议息会(huì)议中暂停加(jiā)息，以(yǐ)及降(jiàng)息开(kāi)启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续大跌的情况与(yǔ)3月(yuè)中(zhōng)旬的走势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动(dòng)上也(yě)有较高的相似性(xìng)。高(gāo)健表(biǎo)示，共(说唱歌手bp，说唱b7是什么意思gòng)同(tóng)点是在银行业(yè)危机的背景下，宏观避险情绪升温引发盘面快(kuài)速下跌。不同点有两个：一(yī)是此(cǐ)次宏观避险还有一部分(fēn)债(zhài)务上限的加成(chéng)；二是当(dāng)前(qián)原(yuán)油基(jī)本面状态(tài)要好(hǎo)于3月(yuè)。综合(hé)来看，3月(yuè)中旬原(yuán)油盘面(miàn)的走势，对(duì)此轮原油大跌有较高的参考性(xìng)。3月下(xià)旬原油止(zhǐ)跌回升(shēng)，驱动(dòng)因素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘面上的表现是连续收(shōu)出长下影线。因此，近期原油(yóu)盘面也要重点留意是否会重现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面(miàn)看，短期(qī)原油尚不(bù)具备持续大幅下滑的基础。本(běn)周美国(guó)EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已经连续五周出现大(dà)幅减少(shǎo)，而(ér)美国即将进入(rù)夏季用油(yóu)高峰，市场(chǎng)预期需求将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为(wèi)首的(de)中(zhōng)东产(chǎn)油国为稳定油价(jià)进行着各(gè)种努力(lì)，虽(suī)然实(shí)际(jì)落地情(qíng)况仍需观察，但整体(tǐ)上市场再度进入供小于(yú)需状(zhuàng)态。

　　展望(wàng)后市(shì)，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主(zhǔ)，价(jià)格(gé)的突破(pò)上(shàng)行仍需(xū)其他利多(duō)因素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健也(yě)认(rèn)为，目前原油还是振荡格局，价格向下逼近(jìn)年(nián)内低点，短(duǎn)线观察前低的支撑力度。未来能否驱动原油破位(wèi)向下，主要(yào)看避险情绪的持(chí)续蔓延(yán)情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否(fǒu)出(chū)现(xiàn)周线级别的(de)行情。除此之外，原(yuán)油暂时(shí)看不到实质性大(dà)利空。

　　在于芃森看来(lái)，美联储(chǔ)年内加息基(jī)本全部落地，后(hòu)期将(jiāng)不再存在加息对(duì)大宗商品压制的(de)预期，情绪上(shàng)将有一定缓(huǎn)和(hé)。但(dàn)美联储(chǔ)连(lián)续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时(shí)间观(guān)察，情绪的底部可能已(yǐ)经出现，但市场的底部仍(réng)需(xū)要(yào)观察(chá)。基(jī)本面上(shàng)，市场对经济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未(wèi)有明确(què)的(de)定(dìng)论，但用油(yóu)旺季即(jí)将到(dào)来，短期内将会支撑油价。“综合来(lái)看，目(mù)前原(yuán)油阶段性底部或已出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)进入一(yī)段时间的振荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖(tuō)累沥(lì)青大幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青(qīng)期货假期后(hòu)首个(gè)交(jiāo)易日(rì)大幅下行，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相较原油而(ér)言(yán)，沥青走(zǒu)势偏强。美国将与委内瑞拉(lā)石油有关的(de)交(jiāo)易许可证(zhèng)延长(zhǎng)至7月20日，稀释(shì)沥青分(fēn)流(liú)至欧洲和美(měi)国(guó)的问题(tí)依(yī)然存(cún)在，沥青原料(liào)供应减少，稀释(shì)沥青贴水上涨，从而减缓了成(chéng)本端原油价格下(xià)跌带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位(wèi)，对比往年同期数据，供应(yīng)提前发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显回暖，沥青基本面(miàn)有所走弱。”中信(xìn)建投期货能化分析师董(dǒng)丹丹表示(shì)，进(jìn)入5月，沥青(qīng)供应端(duān)总计(jì)划排产(chǎn)量为285.0万(wàn)吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰动，部分无配额炼(liàn)厂(chǎng)沥(lì)青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产(chǎn)能利用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点；样本装置检修量(liàng)为(wèi)77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科(kē)元和(hé)广西东油(yóu)恢复沥(lì)青生(shēng)产，华(huá)北部分地炼(liàn)维持停产(chǎn)状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季(jì)度受沥(lì)青生产利润较好(hǎo)影响，国内沥青装(zhuāng)置(zhì)开工率(lǜ)持(chí)续回升，尽管近期随着利润的(de)压缩，沥(lì)青(qīng)装置检修(xiū)增加(jiā)，但当前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分析(xī)师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩(suō)限(xiàn)制生(shēng)产积(jī)极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青(qīng)供应存在收(shōu)缩预期(qī)，后(hòu)续关注(zhù)国内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方(fāng)面，汤剑林表示，目前刚需仍处(chù)于季节(jié)性淡季，南方开始(shǐ)进入雨(yǔ)季，需求回(huí)升偏慢(màn)，北方需求仍(réng)没(méi)有较(jiào)好的表现(xiàn)。从下游行业(yè)的(de)开工率看，道路(lù)需求(qiú)表(biǎo)现偏(piān)弱，防水需求表现稍好但占比较小，整体需(xū)求一般。5月份(fèn)基建乐观预(yù)期仍在，且随着气温的回升，道路施工(gōng)项目逐渐启动，预计(jì)需(xū)求会(huì)继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波动(dòng)的主要(yào)逻辑在于成本端原油(yóu)，短(duǎn)期(qī)供需端矛盾并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及衰退预期(qī)的压力，预计原(yuán)油仍维持(chí)弱势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价格也难有较强(qiáng)的表现，短期(qī)仍跟(gēn)随原油(yóu)偏(piān)弱运行。

　　董丹丹(dān)认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥(lì)青综合加工利润或将有所(suǒ)增长。另外，沥青(qīng)总体库存持续(xù)累积，但仍处(chù)历(lì)史偏(piān)低水(shuǐ)平，加之天气转暖(nuǎn)，下游(yóu)终端具备施(shī)工条(tiáo)件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期(qī)沥青期(qī)价弱势振(zhèn)荡(dàng)，建(jiàn)议逢低做(zuò)多裂解(jiě)价差(chà)，中(zhōng)长期需关注沥(lì)青(qīng)原料供应(yīng)政(zhèng)策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改(gǎi)

　　节后(hòu)首个交(jiāo)易日，聚(jù)酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘(pán)面大幅(fú)下挫，主(zhǔ)力合约收盘(pán)大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成(chéng)本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于(yú)高(gāo)位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及预期(qī)、PX海(hǎi)外开工率上升以及聚(jù)酯(zhǐ)开工率下降对(duì)PTA的负(fù)反馈造成的。而假(jiǎ)期期间宏(hóng)观(guān)事件的扰动加大了成(chéng)本(běn)端的跌幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格。”物产中(zhōng)大期(qī)货研究院能化组组长谢雯告(gào)诉记者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短(duǎn)纤现金流明显回升，聚酯开(kāi)工(gōng)率改善，需求负反馈(kuì)有所缓解(jiě)。

　　事(shì)实(shí)上，PX供需偏(piān)紧的格(gé)局将慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶(jiē)段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修(xiū)高峰，开工率大幅下滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修(xiū)装置将逐步(bù)重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开(kāi)工(gōng)率将提升10个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。同(tóng)时，全球汽油裂解价差开(kāi)始回(huí)落，芳烃调油需求(qiú)也不再(zài)有增量。PX与石(shí)脑(nǎo)油(yóu)价差在4月时高达(dá)470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨(dūn)，考虑(lǜ)到年内有三套共(gòng)计820万吨(dūn)新装置（产能占国(guó)内比重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个向下压(yā)缩的过程。

　　“值得注意的(de)是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有检修计划，但(dàn)由于高加工差(chà)下装置开工较为(wèi)积(jī)极，实际(jì)检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士(shì)重启提负，桐昆新产能释放，供应有小幅(fú)增加(jiā)预(yù)期(qī)，叠(dié)加聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨附近，预计5月(yuè)供需依(yī)然偏(piān)松。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目(mù)前来看调(diào)油驱动稍显不足(zú)，美国汽油库存进入4月后去化力度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年初(chū)开始(shǐ)，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备(bèi)货(huò)行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高(gāo)水平(píng)，有(yǒu)助于(yú)带动(dòng)部分(fēn)装置开工，且(qiě)随着集中(zhōng)检(jiǎn)修(xiū)将进入尾声，预计5月底负(fù)荷(hé)或升至(zhì)74％附(fù)近(jìn)，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展望后市，谢雯(wén)分析称，由(yóu)于(yú)亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国(guó)内(nèi)部分(fēn)PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源可(kě)能趋于宽松。同时，调(diào)油需求不及预期，当前美湾芳烃(tīng)库(kù)存(cún)较高，需求饱和，抑制芳烃(tīng)美亚价差进一步扩大，PX价格或(huò)有所承压。PTA在成本拖(tuō)累下价格走势偏弱。后续需关注原(yuán)油价格企稳情况及(jí)调油逻辑(jí)在汽油需求旺季是否实质发生(shēng)。若原油价格企稳、调油(yóu)需求再起，在聚(jù)酯开工率有改善预期的(de)前(qián)提下，PTA有望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌(diē)和聚酯端(duān)开(kāi)工下滑的利空(kōng)可能(néng)会慢(màn)慢发(fā)生改变，例(lì)如5月4日(rì)国内开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开工率也(yě)出现了周度回升的态势(shì)。最大的利空因素在于(yú)PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供(gōng)应增加将导致趋势延续。从价格走势看，也(yě)很可能(néng)演绎出PX、PTA近月(yuè)合约(yuē)跌势(shì)开始加(jiā)快(kuài)，PTA2309合约跌势(shì)减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 说唱歌手bp，说唱b7是什么意思