今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这(zhè)标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债(zhài)务违约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次警告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采取行动暂(zàn)停(tíng)或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最早可(kě)能6月(yuè)1日(rì)出现债务违约——而(ér)这将对(duì)全球经济和金融产生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风(fēng)险(xiǎn)、两(liǎng)党就提(tí)高(gāo)债务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎(hū)频频上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部(bù)分时期都处于(yú)财政赤(chì)字状态，即政府支出在(zài)多(duō)数总统任期内都高(gāo)于其财(cái)政收入(rù)。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着(zhe)政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府背负了庞大(dà)支出(chū)压(yā)力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规(guī)模基建政(zhèng)策导致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出的(de)步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策之后，税收压力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频(pín)逼近债务上限也(yě)就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上限？

　　而美(měi)国政府(fǔ)债务上限的出现(xiàn)，则(zé)最早可以追(zhuī)溯到上(shàng)世纪(jì)初的第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的(de)“债务上(shàng)限”，那(nà)时候(hòu)只要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国国会基本(běn)照单全(quán)批(pī)。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁(fán)，债务规模(mó)越来越大，引发部分美国议(yì)员提出(chū)的(de)反对（也有一(yī)些议(yì)员(yuán)是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限额(é)规定(dìng)，以(yǐ)此(cǐ)来(lái)限(xiàn)制政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次(cì)世(shì)界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上正式确(què)立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就(jiù)或多或少地成(chéng)为了(le)国会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国(guó)债务上限总共提(tí)高了(le)100多次。尤(yóu)其(qí)是自1960年以来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民(mín)主党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执政期(qī)间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的(de)上调幅(fú)度进一步(bù)加大，在最(zuì)近几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美国政府的支出限制(zhì)，这(zhè)导(dǎo)致(zhì)美(měi)国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗(zhèng)府大幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国债务上(shàng)限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非国会调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则(zé)白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)为什(shén)么要“自(zì)我限制”，不(bù)能(néng)直接取(qǔ)消掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的(de)举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一(yī)限制也同时对其美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府开支(zhī)无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么其债权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能(néng)维持(chí)美国(guó)政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸(bà)权(quán)地位(wèi)。换句(jù)话来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上(shàng)调的美国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为什么(me)在(zài)现在会陷入无(wú)法上(shàng)调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务上限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国(guó)会(huì)中绝(jué)大多数时候(hòu)类似(shì)于一(yī)个(gè)“走(zǒu)过(guò)场”的(de)周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不(bù)会对(duì)此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大(dà)，债(zhài)务上限问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武器(qì)，被在野(yě)党用作了与执(zhí)政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民(mín)主党占(zhàn)据参议院多(duō)数，而共(gòng)和党占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登要想提(tí)高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利(lì)用债务上限的最后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压，要求他(tā)先(xiān)同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这就(jiù)导致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在(zài)周二(èr)仍无(wú)法取得(dé)突破性进(jìn)展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就要无限逼(bī)近(jìn)债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布(bù)亚新几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下来(lái)留给(gěi)拜登(dēng)和(hé)两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多年前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风(fēng)险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人在谈(tán)判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达成协议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥(ào)巴马及(jí)民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时(shí)，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也(yě)引发了(le)全球资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调(diào)美国(guó)的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上(shàng)述的(de)市场动(dòng)荡也只是短期(qī)影(yǐng)响。而(ér)更重(zhòng)要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续(xù)的时间远远超(chāo)过了(le)应有(yǒu)的时间(jiān)……在(zài)接下来的六(liù)七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危(wēi)机(jī)，也(yě)被(bèi)许(xǔ)多人(rén)看作(zuò)2011 年(nián)20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分(fēn)裂局面(miàn)，美(měi)国经济也(yě)正处于类(lèi)似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头(tóu)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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