为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合(hé)其(qí)他市场资金(jīn)在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金(jīn)优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行(xíng)为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对黄秀芳300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋向蒋维(wéi)提(tí)供款项(xiàng)不(bù)知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易(yì)情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续(xù)的(de)合谋操纵(zòng)起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投(tóu)300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋资者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过(guò)错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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