在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报(bào)后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒(méi)体(tǐ)开放日上(shàng)作出一(yī)系列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层(céng)对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面看来，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落(luò)在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近(jìn)期(qī)才有(yǒu)明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联(lián)数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连(lián)续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面(miàn)也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能(néng)行业(yè)在一季度是处于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来(lái)大(dà)规(guī)模(mó)交付，而(ér)储能大规(guī)模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发(fā)生(shēng)在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中(zhōng)宁(níng)德时(shí)代一(yī)季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们(men)依然判断今年(nián)新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京(jīng)基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目(mù)相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜春碳酸(suān)锂原材料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行(xíng)业整体状况，不(bù)少电池厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德(dé)时代一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池(chí)本(běn)身库存不(bù)足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极(j推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力í)因(yīn)石(shí)墨(mò)化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个(gè)月推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力(yuè)正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库存多(duō)集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的(de)过程中，国(guó)轩高科(kē)也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世(shì)集团的(de)德国(guó)哥(gē)廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面(miàn)今年预(yù)计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储(ch推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力ǔ)市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池(chí)上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个(gè)需求量大于(yú)供应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家(jiā)储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后，目前订单状况看来(lái)是供(gōng)不应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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