金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成(chéng)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点为日本(běn)股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他(tā)还在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财(cái)年(niá汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点n)（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格(gé)局大(dà)变化的背景下(xià)，日(rì)本经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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