海(hǎi)通策略认为，全(quán)A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续(xù)下滑，利润向下游转移；中游制(zhì)造(zào)盈利增速千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费(fèi)盈利(lì)改善幅度放缓，券商和保险盈利大(dà)增。 数字(zì)经(jīng)济归(guī)母净(jìng)利单季(jì)同比(bǐ)已经(jīng)开始回(huí)升，AI和半(bàn)导(dǎo)体产业盈利有(yǒu)待改善(shàn)，其中(zhōng)受益(yì)于国产替代的半(bàn)导体(tǐ)材料和半导体设(shè)备维持较高增速，其中设备盈利加速增长；低(dī)碳经济景气度高位回落，新型电网盈(yíng)利增速持续提升，主要(yào)受益(yì)于储能(néng)的快(kuài)速发(fā)展。

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