券(quàn)商(shāng)今(jīn)年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良好表现以及去年较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面(miàn)爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商(shāng)或上市主体披露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券商整体(tǐ)一季度表现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速较为显著的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母净(jìng)利排名(míng)，新(xīn)的(de)十大分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)为负值(zhí)，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收均出(chū)现下滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商(shāng)的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速(sù)超(chāo)过五(wǔ)成的头(tóu)部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针在(zài)一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高(gāo)证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上(shàng)拖累了(le)公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿(yì)元的低基数有(yǒu)关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有阴肖是指哪几个肖2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券(quàn)商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前十(shí)券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同(tóng)比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的(de)增速杀入营(yíng)收排名前十(shí)，其一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券(quàn)一季度(dù)营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与(yǔ)中(zhōng)信建投营收增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报(bào)高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解(jiě)阴肖是指哪几个肖读东方(fāng)证券一季报时称，东方证(zhèng)券自(zì)营(yíng)投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高增，全年盈利增(zēng)速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大杠(gāng)杆(gān)经(jīng)营投资致使利(lì)息支出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下(xià)实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券在关(guān)于国金证券(quàn)的(de)研报中(zhōng)称，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季(jì)度(dù)自(zì)营(yíng)业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心，预期将在一(yī)季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化监管的措(cuò)施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩(jì)大(dà)幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改善(shàn)。

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