市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发(fā)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具(jù)的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间和精力(lì)去关注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将(jiāng)有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为(wèi)市场带来(lái)更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市(s水娃是几娃？ 水娃是什么颜色hì)场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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