为了让自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市(shì)场资金在(zài)二级市(shì)场买(mǎi)入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　<天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思img alt="惊呆了！董事长雇人拉抬股价、高(gāo)位出货，竟辩称是(shì)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705940.png">

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的(de)行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的(de)意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十(shí)七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人(rén)不存在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归(guī)还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对(duì)投(tóu)资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀(x天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思iù)芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减持(chí)所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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