今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司赓续前行是什么意思，赓续前进的意思与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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