看看周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度(dù)对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高(gāo)的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库(kù)加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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