金融界5月18日消(xiāo)息(xī) “农化巨头”先正达的(de)A股上市之路可(kě)谓是一(yī)波三折，犹(yóu)如坐过山车一般，跌(diē)宕(dàng)起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之(zhī)际(jì)被取消上(shàng)会(huì)后，先正达的上市(shì)之路再添一段新的历程。先正达将作(zuò)别科创板，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站显(xiǎn)示，上交所日前(qián)做出决定终止对先(xiān)正达集团(tuán)股份有限公司首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票并(bìng)在科(kē)创板上市，先正达集(jí)科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上(shàng)交所发(fā)布答记者问(wèn)对(duì)先正达是上市予以了(le)回应(yīng)。上(shàng)交(jiāo)所相关负责人表示，已收(shōu)到先正达集团提交的撤回(huí)在科创板首发上市的申请，并已按照规则完成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上(shàng)交(jiāo)所相关负责人在(zài)回应中透露，先正达集团(tuán)表(biǎo)示将转(zhuǎn)申(shēn)报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市板块的自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进(jìn)相关工作平稳有序(xù)进行。

　　不(bù)过(guò)，上交(jiāo)所对于为(wèi)何科创(chuàng)板向先正达关闭(bì)上市大门(mén)，并未(wèi)做出明确解释(shì)，至于外界关心的“农化(huà)巨头”先正达(dá)属性与科创板定位是否一致问题，也未(wèi)作(zuò)明确答复。

　　只是时间(jiān)证明，出于市场稳定考虑并不是科创板(bǎn)将先(xiān)正达拒之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取消(xiāo)上会。对(duì)于(yú)审议会议取消原因(yīn)，市场(chǎng)人士分析不排除是出(chū)于市场稳定考(kǎo)虑(lǜ)，“目前国际国内(nèi)形(xíng)势(shì)复杂，又(yòu)正处于全面实行(xíng)注册(cè)制改革关键期(qī)，主板首批注册(cè)企业正(zhèng)在发行、缴款过程中。先正达集团自(zì)身规模(mó)和(hé)募(mù)集资金量(liàng)较大，市场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集团(tuán)

　　先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)成立于2020年，由中国中化(huà)集团与中国化工集团旗下(xià)农(nóng)化板块业务(wù)整(zhěng)合而(ér)成(chéng)，主要由瑞士先正达(dá)、安道麦及中(zhōng)化集团农(nóng)业(yè)业务组成，直到2022年才(cái)运行(xíng)满三年(nián)。

　　先正达集团控(kòng)股股东(dōng)为(wèi)农化公司，农化公(gōng)司由中国中化通(tōng)过其全资子公(gōng)司中国化工间接全(quán)资持有，实(shí)际(jì)控制人(rén)系国务院国资委。集团旗(qí)下现(xiàn)分四个业务单元(yuán)：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部位于美(měi)国芝(zhī)加哥的(de)先正达种子、总部位于以(yǐ)色(sè)列的安道(dào)麦(mài)以及(jí)先正达(dá)集团中国。业务(wù)主要分布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲(zhōu)非洲及(jí)中东地区、中国及除中国(guó)以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物(wù)营养(yǎng)产品的研(yán)发、生产与(yǔ)销售，并从事(shì)现(xiàn)代农业服务。招股书称，2021年(nián)先正达集团(tuán)在(zài)全球植保(bǎo)行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子行业排名第三；在中(zhōng)国植保行业排名第(dì)一、种子行业排名(míng)第一(yī)、作物营养(yǎng)行业(yè)排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正(zhèng)达分别实现(xiàn)营业收(shōu)入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿(yì)元(yuán)，同(tóng)期归母净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元(yuán)与(yǔ)78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资产(chǎn)负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚(hòu)，但是先正(zhèng)达自身质(zhì)地(dì)也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿显(xiǎn)示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿(yì)元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时(shí)公司归属于母(mǔ)公司(sī)股东权益(yì)合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣除(chú)商誉后的归(guī)属于母公司股(gǔ)东权益(yì)合计的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交所在问询函中(zhōng)要求先正达就可能面(miàn)临(lín)的(de)商誉减值风险对公司财务状况(kuàng)的进(jìn)一步影响进(jìn)行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复(fù)称，尽(jǐn)管(guǎn)报告期内公司(sī)未对商誉计提减(jiǎn)值，但如果被收(shōu)购公司未来运营状况未能(néng)达到预期，公司可能面临商(shāng)誉减值的风(fēng)险，建议(yì)投(tóu)资者充分关注商(shāng)誉减值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被(bèi)科创板终(zhōng)止(zhǐ)前，是科创板现存排队企业(yè)中最为“老资格”的企业(yè)。先正达集团于(yú)2021年6月(yuè)宣布拟申(shēn)请(qǐng)科创板上(shàng)市。当(dāng)年9月，因发行上(shàng)市申请文件中记载的财务资料(liào)已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上(shàng)市(shì)审(shěn)核；随后的10月(yuè)，上交所恢复其(qí)发行(xíng)上市审核(hé)。

　　值得注意的(de)是，先正达之前计(jì)划(huà)募(mù)资(zī)650亿元，若能(néng)成功上(shàng)市，将是近13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场前四。前(qián)三名分别是，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元(始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗yuán)。

　　对于(yú)如此规模(mó)的募资规模，先(xiān)正(zhèng)达(dá)表示，130亿元(yuán)将用于尖端农业科(kē)技研发的费用(yòng)和储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产(chǎn)资产的扩展、升级和维护以及其他(tā)资本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技(jì)术服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的长期(qī)债务。

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