全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridg吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市ewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币(bì)市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成的吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和经济(jì)增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观(guān)望态度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多(duō)发达(dá)经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策。

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