衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一(yī)季(jì)度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部(bù)经(jīng)济分析局公布(bù)数据显示，美(měi)国一季度实际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放(fàng)缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发(fā)之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消费(fèi)《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗者支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存投资和(hé)住宅(zhái)固(gù)定投资(zī)。经济分析局表(biǎo)示，一(yī)季度GDP增速较(jiào)去年第四(sì)季度(dù)放缓的主要(yào)原因是(shì)私(sī)人库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续(xù)第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大(dà)纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀(zhàng)再(zài)次升温(wēn)。美(měi)联储高(gāo)度关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数(shù)环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是(shì)核(hé)心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北(běi)部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心(xīn)发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦(lán)截并识别该未(wèi)知(zhī)船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭(bì)并频繁(fán)改变(biàn)航线。在伊朗司法当(dāng)局的许(xǔ)可(kě)下，海(hǎi)军出动直(zhí)升(shēng)机扣押了该船(chuán)只，并(bìng)将其(qí)运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称(chēng)，美国海军(jūn)表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘(sōu)油轮(lún)。报道称(chēng)，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对方是(shì)泽连(lián)斯(sī)基，回(huí)答了(le)从通胀前景到(dào)俄罗斯央(yāng)行等主(zhǔ)题的一系列(liè)问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名发言人美东(dōng)时(shí)间(jiān)4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对(duì)方谎报自己是乌克(kè)兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景(jǐng)下进行。没有谈(tán)到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视(shì)频似乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事件已(yǐ)报交(jiāo)有关执法部门(mén)，出(chū)于对他(tā)们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联储不(bù)会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看(kàn)似(shì)四(sì)平八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是(shì)，骗(piàn)子(zi)能(néng)通过(guò)恶作(zuò)剧的电话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受到(dào)投(tóu)资者(zhě)和商界(jiè)人士(shì)的(de)密切(qiè)关(guān)注，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论可能让(ràng)在(zài)场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和他(tā)们通(tōng)话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总(zǒng)统(tǒng)波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延(yán)下(xià)，国内外油(y《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗óu)价(jià)出(chū)现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际(jì)油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产(chǎn)前(qián)的价格。周(zhōu)四(sì)，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析(xī)师(shī)杜冰沁在接受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由(yóu)于近期油轮(lún)运费(fèi)回(huí)落，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价(jià)差(chà)有所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪(xù)更(gèng)为明(míng)显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨(yáng)安(ān)告诉记者(zhě)，美国银行业危机风(fēng)波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险可(kě)能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产(chǎn)面临较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为金融属性(xìng)最(zuì)强的大宗商品，在(zài)此前3月份(fèn)就曾因银(yín)行业危机出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行业风(fēng)险再次(cì)升温继(jì)续引发(fā)市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下(xià)跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再(zài)度承压。随着美联储加(jiā)息会议的临(lín)近(jìn)，美国第(dì)一共和银(yín)行的财(cái)报和股价表(biǎo)现或显示(shì)银行业危(wēi)机仍(réng)未结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至(zhì)去年(nián)7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧(yōu)持(chí)续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走势的(de)宏(hóng)观风险何(hé)时会消散？在杨安(ān)看(kàn)来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在(zài)未来一段时(shí)间(jiān)内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息会(huì)议将再迎(yíng)来加(jiā)息(xī)窗口，对此投资者(zhě)也(yě)高度(dù)关注美联储利率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响整个金融(róng)市场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公(gōng)布(bù)加息决(jué)议，市场(chǎng)对美(měi)联储加息(xī)25个(gè)BP的(de)概率预测(cè)在(zài)80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于(yú)后续何时停(tíng)止加息仍(réng)有分(fēn)歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行(xíng)也将《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场(chǎng)对于海(hǎi)外经(jīng)济衰退带来需求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基(jī)本面表现尚可，整体供需(xū)局(jú)势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏(xià)季出行旺季预计对于需求(qiú)会(huì)有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计(jì)近(jìn)期国际油(yóu)价(jià)仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油价尤其(qí)是亚洲地(dì)区的油(yóu)价带来极大影响；此外(wài)美国原油活(huó)跃(yuè)钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来(lái)越(yuè)难以(yǐ)持续，后(hòu)续的减(jiǎn)产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面(miàn)的(de)悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转(zhuǎn)入(rù)对(duì)供应面(miàn)的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备政策(cè)难以改动的情(qíng)况下(xià)，底部支撑(chēng)力度变弱。但从(cóng)供(gōng)求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下(xià)滑(huá)将(jiāng)有助(zhù)于油价的稳定。”董(dǒng)超(chāo)表示，预(yù)计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管理下，预计今(jīn)年(nián)年内(nèi)剩余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是(shì)原油(yóu)市(shì)场主基(jī)调(diào)，当然(rán)全球经济面临衰退(tuì)风(fēng)险及(jí)欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市(shì)场带来的(de)担忧。总体来看，当(dāng)前油(yóu)价处(chù)在(zài)宏观利(lì)空与供应紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙(zhì)的复(fù)杂(zá)局(jú)面下，短期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价(jià)回落，中长期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫，成本(běn)下降(jiàng)导(dǎo)致相(xiāng)关性较强(qiáng)的(de)高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主要(yào)还是受到油(yóu)价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏(piān)紧(jǐn)。供给端(duān)方面，随(suí)着发电旺季的临(lín)近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本(běn)月(yuè)俄(é)罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了(le)一部分中东(dōng)出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南(nán)亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加(jiā)注活动都将(jiāng)对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)方(fāng)面(miàn)，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示(shì)，此前科(kē)威特炼厂(chǎng)计划(huà)外检修导(dǎo)致(zhì)部(bù)分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节(jié)整体进程较慢，预(yù)计原定本月(yuè)底恢复的时间(jiān)会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市场供应的(de)收(shōu)紧也将延长，但同(tóng)时低硫需(xū)求(qiú)端(duān)表现(xiàn)也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本(běn)面(miàn)的支撑下，预计后(hòu)市走势(shì)或(huò)较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升空(kōng)间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油(yóu)系品种波动将主要受到原油价格(gé)的影响，不(bù)过(guò)基本面差异还是(shì)会(huì)让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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