五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一(yī)共和银(yín)行，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须(xū)在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的(de)情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全球金(jīn)融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国(guó)出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国(guó)出口五分(fēn)之(zhī)一的(de)半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据(jù)可能比任何人狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字都(dōu)多，他(tā)称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时(shí)候(hòu)要缩减支出又(yòu)使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总量约(yuē)为83万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货(huò)虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级别的(de)下(xià)跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的(de)大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的(de)投(tóu)资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商(shāng)品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨(jù)大。本(běn)轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一直都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一(yī)个(gè)错过，一(yī)遍一(yī)遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那(nà)么(me)我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会(huì)回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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