看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了量低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价(jià)格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量(liàng)将从每(měi)周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于(yú)低位(wèi)，下(xià)周开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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