大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zh夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022è)个(gè)周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富(fù)通股票(piào)混合来(lái)看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股(gǔ)票(piào)。

　　夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度(dù)末，已(yǐ)经基(jī)本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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