金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会(huì)”将(jiāng)在(zài)本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行(xíng)股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过(guò)多(duō)，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意(yì)味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系(xì)统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的(de)经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的(de)理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规模(mó)增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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