3月份，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期(qī)，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增(zēng)长。货币信贷(dài)较(jiào)快增长(zhǎng)与物价(jià)回落(luò)并存(cún)，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清(qīng)概(gài)念。国(guó)际上通常认(rèn)为，通(tōng)货(huò)紧缩是(shì)指总(zǒng)体(tǐ)物价水平在一段时间(jiān)内持续(xù)下(xià)降，同时伴随着(zhe)货食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思币(bì)供应(yīng)量(liàng)持续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特(tè)点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应(yīng)量持(chí)续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运行表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济(jì)显然并不符合通缩的典型特(tè)征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国(guó)加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平(píng)持续(xù)平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求(qiú)季(jì)节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价(jià)格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今(jīn)年以来(lái)物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速(sù)。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比一季(jì)度明显加(jiā)快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与通缩有明(míng)显区别(bié)。 随(suí)着(zhe)金融支持效果进(jìn)一(yī)步显现，消费需求有望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回归至往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合(hé)理(lǐ)适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需(xū)求不足(zú)仍是(shì)经(jīng)济运(yùn)行(xíng)面(miàn)临的突(tū)出矛(食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思máo)盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩的(de)担(dān)忧情绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了(le)人(rén)们对经济复苏动力(lì)和强度的(de)关切，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续(xù)科学精准实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同(tóng)深化(huà)供给侧(cè)结(jié)构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业(yè)和提高(gāo)居(jū)民收入(rù)上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济运(yùn)行持续好转。

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