公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报募(mù)集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对(duì)经济(jì)的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落(luò)实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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