昨夜(yè)，据(jù)路透(tòu)社最新报道，知情人士透露(lù)，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一(yī)名了(le)解(jiě)谈(tán)判(pàn)情况的(de)人(rén)士称，最终可能(néng)达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立(lì)法者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读(dú)和(hé)投(tóu)票的(de)法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键数字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员表示不(bù)应该削(xuē)减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面(miàn)对面会议不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加(ji先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾(céng)达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上(shàng)最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的(de)数(shù)据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获得的(de)利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价(jià)创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货(h先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案uò)盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来(lái)新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑(hēi)色(sè)高级(jí)研(yán)究(jiū)员黄科在接(jiē)受期(qī)货(huò)日报记者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避(bì)险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到40％附(f先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ù)近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资(zī)产投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄(huáng)科(kē)表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导致(zhì)钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商(shāng)品市(shì)场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大(dà)。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下(xià)半年的(de)粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者(zhě)，主要(yào)有以(yǐ)下三个(gè)方面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明(míng)显增加，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月的(de)半年度经(jīng)济数据(jù)公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需(xū)要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降(jiàng)并不明(míng)显，负(fù)反(fǎn)馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库(kù)存(cún)较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政(zhèng)策面(miàn)和市(shì)场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后(hòu)续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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