大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变化(huà)和(hé)结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力(lì)度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整(zhěng)需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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