近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民(mín)生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多(du一个男的长期不碰他老婆是什么原因ō)家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，一个男的长期不碰他老婆是什么原因作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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