看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(sh2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米ì)阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(d2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米ūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续(xù)维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对(duì)豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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