财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募基金2023年一季报披露(lù)完(wán)成，多(duō)位知(zhī)名基(jī)金经理大幅调(diào)仓换股的动(dòng)向和投资方向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创、澜起科(kē)技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常(cháng)处(chù)于(yú)风口浪尖的(de)葛兰(lán)，也(yě)开始布(bù)局人工(gōng)智能，加仓同花顺、金(jīn)山办公(gōng)、寒(hán)武(wǔ)纪-U等概(gài)念股。

　　在人工(gōng)智能大(dà)行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另(lìng)一面，一些专注(zhù)长(zhǎng)期成长价值的基金经理仍坚(jiān)守新能源，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是(shì)人工智能(néng)的(de)盛(shèng)典。面对火出天(tiān)际(jì)的AI赛道，究竟是(shì)应该与其共舞，还是不(bù)为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报(bào)的调仓(cāng)换股，可(kě)见越来越多的基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求(qiú)呢”，是行业(yè)心(xīn)态的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也证明了这(zhè)一点，公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度大(dà)幅加仓(cāng)TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升(shēng)1163亿元(yuán)。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基金经(jīng)理布局AI。具(jù)体(tǐ)来看，中欧阿尔法混(hùn)合一季(jì)度大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影，其中(zhōng)前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万(wàn)股。其(qí)所管的另一(yī)只中欧(ōu)研究精选混合(hé)一季度新进金山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明(míng)睿新起(qǐ)点混合一季度(dù)新进中芯国际(jì)、同花顺，将(jiāng)寒(hán)武(wǔ)纪的仓位从(cóng)0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓(cāng)换股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全(quán)豹，葛兰的操作只是公募基金经理加(jiā)仓AI的一个(gè)缩影。从各位知名基金经理调(diào)仓(cāng)动(dòng)向可以看出，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出(chū)世(shì)，海外大(dà)模(mó)型(xíng)以及相(xiāng)关人工智能(néng)的(de)产业趋势受到市场关注，并很快扩(kuò)散到(dào)国内产业界(jiè)，市场聚焦于上游算力、传(chuán)输和(hé)下游运用，在经济复(fù)苏相(xiāng)对温和的情(qíng)景下，计算机、通讯(xùn)、传媒(méi)、电子(zi)行业(yè)受到各方资金(jīn)的(de)追捧，涨(zhǎng)幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电影(yǐng)新入他所管理的中欧新(xīn)趋势十(shí)大重仓股，中欧洞(dòng)见(jiàn)一(yī)年持有(yǒu)则(zé)加(jiā)仓了(le)立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热(rè)股均为新(xīn)晋兴(xīng)全合(hé)润(rùn)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他(tā)也表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子板块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，此前招商证券研报(bào)称(chēng)，从历史上来(lái)看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类行业配置(zhì)比例一(yī)个(gè)很重(zhòng)要(yào)的临(lín)界值，往(wǎng)往预示着(zhe)某个板块进入过(guò)热阶段(duàn)。截至2023年一(yī)季(jì)度末，主动偏股(gǔ)公(gōng)募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距(j绿豆汤的热量是多少大卡ù)离。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称不(bù)上(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基(jī)金经理(lǐ)并未(wèi)上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能源，也有一部分试图低(dī)位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基金(jīn)成长团队对新能(néng)源的钟爱业内闻名，最新披(pī)露的一季报中也证实了他们(men)的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基(jī)金广发双擎升(shēng)级，从其十大重仓股(gǔ)来(lái)看，前五大重仓股的占比均超过了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆(lóng)基(jī)绿能，圣(shèng)邦股(gǔ)份，均属于新能(néng)源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光(guāng)能(néng)、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋晶(jīng)科能源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在(zài)一季报(bào)表达了仍(réng)对新能源保持信心，“我们(men)对本(běn)产品重点(diǎn)持仓的光(guāng)伏(fú)、储能、新能源(yuán)车(chē)方向保持相(xiāng)对乐观(guān)，投资(zī)中相信基本(běn)面(miàn)优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估值水平已在历(lì)史低(dī)位，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成(chéng)长价值混(hùn)合前十(shí)大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光电(diàn)、通威股份、万华(huá)化学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立讯精(jīng)密(mì)、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基(jī)金(jīn)增(zēng)持了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多的是(shì)光伏(f绿豆汤的热量是多少大卡ú)龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所(suǒ)管(guǎn)的(de)银华心怡(yí)混(hùn)合也加(jiā)仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的(de)一些风(fēng)险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消(xiāo)化后(hòu)，在这个(gè)估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为(wèi)新能源板块的风(fēng)险因素已经充(chōng)分释放，目前这个(gè)时间段(duàn)，新能源非常具有吸(xī)引力(lì)。在一季度(dù)我们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太(tài)阳底下没有新鲜事(shì)，过(guò)度的热情(qíng)在某个(gè)阶段(duàn)总会消退。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并(bìng)没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经(jīng)理章恒在接受财联社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注(zhù)过(guò)TMT板块(kuài)，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口(kǒu)，他选择会在(zài)全市场做(zuò)行(xíng)业(yè)轮动，在操作上(shàng)绝对(duì)不(bù)是去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己(jǐ)看好的行(xíng)业，你重仓(cāng)押进去，不确(què)定(dìng)性来的(de)时候，无论是基金经理个人(rén)还是(shì)投资者，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业，即(jí)使你再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示(shì)。

　　交银(yín)施罗德基金(jīn)的王(wáng)崇一(yī)季(jì)报表示暂时无(wú)法(fǎ)预测(cè)其(qí)兑现节奏(zòu)和(hé)时间，短期内(nèi)也很难在A股找到(dào)明显的受益(yì)标的，就没有(yǒu)参与。不过(guò)他(tā)也认为这些股票(piào)的估值体系还在合理接受(shòu)范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一季度仍有不少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板块的未来走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目(mù)前仍维持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线(xiàn)的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光模块(kuài)等细分赛道(dào)将陆(lù)续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面(miàn)上尚有(yǒu)空间，估(gū)值(zhí)修(xiū)复(fù)尚未结束，个股(gǔ)上是找机会的(de)格局(jú)。

　　中金公司研报指(zhǐ)出，年初至今(jīn)市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行情催化主要集(jí)中于大模型的突破进展；而4月(yuè)以来，我们观察(chá)到各个领域的应(yīng)用厂商正加速AI融合应用(yòng)产品的研发(fā)和发(fā)布(bù)，其中办公(gōng)场景进展相对较快，我们预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在应用(yòng)、算(suàn)力、模型三层中建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看(kàn)好相关板块，他(tā)认为，2011年之(zhī)前是周期(qī)的时代，2011年之后(hòu)是消费的(de)时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他(tā)坦(tǎn)言，自己目前重仓半(bàn)导体板块(kuài)。

　　不(bù)过(guò)另一部分市场(chǎng)人士也(yě)指出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券(quàn)策(cè)略首席分析师陈(chén)果，在A股二季(jì)度投资策略会(huì)上提到“今(jīn)年大概率(lǜ)还是一(yī)个偏成长风格(gé)占优，尤(yóu)其是(shì)很多科(kē)技股在过去几年(nián)其(qí)实没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板(bǎn)块(kuài)有很长时间没(méi)有太(tài)多表现(xiàn)。今年(nián)要推动数字经(jīng)济，今年(nián)半导体(tǐ)周期要(yào)见底，本身今(jīn)年科技股的(de)机(jī)会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度可能会有一(yī)些波动(dòng)。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不太适合大多数的投(tóu)资者，不适合(hé)在(zài)这个位置上去追。”

　　广发(fā)证(zhèng)券研报(bào)中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对于(yú)下一(yī)阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布局有望率先实现业绩兑(duì)现的环节(jié)，即满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子(zi)、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 绿豆汤的热量是多少大卡